Что такое золотовалютные резервы? История создания и использование
Что такое золотовалютные резервы?
Золотовалютные резервы являются активами, которые удерживаются центральным банком в иностранной валюте, используемые для погашения обязательств по национальной валюте, а также для влияния на денежно-кредитную политику.
В целом, золотовалютные резервы состоят из любой иностранной валюты, удерживаемой централизованным валютным управлением, схожему на федеральный резерв США. Золотовалютные резервы включают такие активы, как банковские депозиты, облигации, казначейские векселя и другие государственные ценные бумаги. Также он может охватывать золото и фонды МВФ.
Резервные активы служат различным целям, но в первую очередь используются для обеспечения гибкости и устойчивости центрального правительства. Если к примеру, российский рубль упадет (будет обесценен), то центробанк поможет противостоять стрессу на рынке.
Практически все страны мира, независимо от экономики, располагают большими золотовалютными резервами. Более 50% всех валютных резервов в мире хранятся в долларах США. Также может хранится в британских фунтах стерлингов, в евро, юани или в японской иене. Многие эксперты считают, что лучше всего удерживать валютные резервы в долларах. Однако, Китай располагает крупнейшими в мире валютными резервами, причем более 3.5 трлн активов, которые хранятся в иностранной валюте.
Использование
Золотовалютные резервы используются для того, чтобы вернуть национальную валюту. Валюта в виде банкноты, сама по себе бесполезна, но является формой денежных средств для поддержания национальной валюты. В этом отношении безопасность и ликвидность имеют первостепенное значение для полезных инвестиций.
Однако в настоящее время иностранные резервы более широко используются в качестве инструмента денежно-кредитной политики, особенно для тех стран, которые желают придерживаться фиксированного обменного курса. Теоретически возможно, что валюта будет полностью плавающей, то есть полностью открытой.
После распада Бреттон-Вудской системы в 1971 году. большинство стран накопили большие запасы иностранных резервов, частично для контроля обменных курсов. Другие страны, такие как Саудовская Аравия, могут иметь большие иностранные резервы, так как их экономика в значительной степени зависит от одного ресурса (в их случае, от нефти). Если бы цены на нефть быстро падали, ликвидные валютные резервы обеспечивали бы их экономику гораздо большей гибкостью, по крайней мере временно.
Резервы считаются активами на счете операций с капиталом, но важно помнить об обязательствах, связанных с иностранными резервами. Они заимствованы с национальной валютой на международном валютном рынке и приобретаются напрямую с нац валютой — все это несет долг.
Такие активы имеют повышенный риск, как и любые другие инвестиции. Если произойдет коллапс, то все золотовалютные резервы, удерживаемые в этой валюте по всему миру, станут бесполезными.
Бреттон-Вудская система
На протяжении многих лет золото служило главным валютным резервом для многих стран. Золото долго считалось идеальных активом, которое часто ценилось даже в периоды финансового кризиса и считалось, что он сохраняет почти постоянную ценность. Тем не менее все активы стоят столько же, сколько покупатели готовы платить за них, а после распада Бреттон-Вудской системы в 1971 году золото неуклонно начало падать.
Бреттон-Вудская система, основанная в 1944 году на конференции в Бреттон-Вудс (штат Нью-Хэмпшир) призвала всех стран согласиться на систему международной денежно-кредитной политики, которая способствовала бы свободной торговле. В то время, Соединенные Штаты стали лучшей военной мощью в мире и, помимо этого, держали более 50% международных золотовалютных резервов.
Таким образом, Бреттон-Вудская система привязала международную валюту к доллару, так и к золотым резервам. Однако в 1971 году президент Соединенных Штатов, Ричард Никсон прекратил прямое преобразование доллара США в золото. Тогда золото больше не являлось международной резервной валютой. С этого момента доллар США стал самой крупной иностранной резервной валютой на международных рынках.
1 комментарий
[…] Читайте также:Что такое золотовалютные резервы? История создания и и… […]