Что такое венчурный инвестиционный фонд? Его отличия от частных инвестиций
Что такое венчурный фонд?
Венчурный фонд — это такой инвестиционный фонд, управляющий деньгами инвесторов, которые в поиске частных инвестиций в малый и средний бизнес с высоким потенциалом роста. Такие инвестиции, как правило, характеризуются высокими рисками. Изначально, венчурные инвестиции были доступны только для профессиональных венчурных капиталистов, но теперь и аккредитованные инвесторы имеют большую возможность принимать участие в венчурных капиталовложениях.
Венчурный капитал представляет собой тип долевого финансирования, который возможность компаниям привлечь инвестиции. Венчурные фонды отличаются от хедж-фондов, так как они ориентированы на специфический тип ранней стадии финансирования. Все стартапы, которые получают венчурные инвестиции имеют большой шанс на успех, но и являются очень рискованными для инвесторов.
Инвесторы венчурного фонда возвращают средства, когда компания выходит на IPO, сливается или приобретается другой компанией. Они также сохраняют процент от прибыли в дополнение к ежегодной плате за управление.
Отличие от частных ангельских инвестиций
Основные отличия это: сроки, размер инвестиций и структура сделки. Теперь давайте рассмотрим детальнее:
- Время. Венчурные фонды зачастую не инвестируют средства в новые стартапы. Проведенные раунды финансирования часто называются раундами серии A, B,C, D,E. Ангельское финансирование обычно проходит на самых ранних стадиях стартапа. Здесь самые высокие риски.
- Сумма финансирования. Венчурные фонды работают с компаниями, которые уже немного устоялись на рынке (пусть даже без высокой доходности). Отсюда и вытекает более высокая оценка компании, а это значит, что могут проходить более высокие суммы инвестиций. Ангельские инвесторы в основном инвестируют от $1000 до $1 000 000, а вот венчурные фонды — это, как правило, миллионы, десятки миллионов и даже сотни миллионов долларов.
- Структура сделки. Инвестиции бизнес-ангелов также часто использует разные структуры сделок, нежели фонды, но это больше связано с сокращением судебных издержек, сокращения издержек на транзакциях и быстрого ускорения темпов, с которыми стартап и ангел-инвестор могут договориться о сроках.
Отличие от кредитования бизнеса
Несмотря на то, что кредитование и венчурное финансирование являются общими методами финансирования малого и среднего бизнеса, венчурный капитал все таки отличается от займов.
Рассмотрим кредит. Кредитор дает компании деньги, и у компании появляется обязательство по выплате кредита плюс проценты в течение определенного периода времени.
Иногда кредит подкрепляется активами или дебиторской задолженностью. В случае многих малых компаний кредит подкрепляется личной гарантией от владельца бизнеса. Эта поддержка позволяет кредитору окупить часть своих инвестиций в случае невыполнения обязательств кредитора. С венчурным капиталом чуть немного иначе. Стартап выпускает акции в обмен на деньги. Венчурный фонд фактически становится частично владельцем стартапа.
